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1、水处理行业基本情况
水资源是人类生存和社会发展必不可缺的重要资源。随着我国经济快速发展、城镇化和工业化进程推进，我国用水需求量快速增加而水污染日益严重，加剧了我国水资源短缺的矛盾， 解决水资源短缺及水污染问题成为迫在眉睫却又任重道远的任务。近年来，我国政府出台了以“水十条”为纲领的各项环保产业政策，加强环保督查及处罚力度，大力支持节能环保产业。作为环保产业的重要领域，在上述现实背景下，水处理行业将成为未来我国经济发展中必不可缺的朝阳产业。
（1）水处理定义及分类
水处理是为了使水质满足特定环境及回用的用途，通过物理、化学和生物手段，对水质进行治理、去除或增加水中某些对生产、生活及环境不需要或需要物质的全过程。按照污水来源和处理途径，我国水处理可以细分为原水处理、工业用水处理、工业废水处理、市政生活污水处理以及水环境的综合治理。
数据来源：公开资料整理
（2）发达国家水处理行业发展概况
发达国家水处理行业已基本进入成熟阶段，供排水设施齐备，供应充足，覆盖面广。北美、澳洲、欧洲、日本等发达地区的供水和污水处理设施覆盖率都接近 100%。目前，国外发达国家的城市污水处理系统已进化到第三代，开始向污水资源化转变， 即把排水系统的最终物——处理后的出水和污泥变为可利用的资源，使污水处理及再生利用成为一种自然资源再生利用的新兴工业，与自然生态中水环境构成的一个系统。
（3）我国水处理行业发展背景
目前我国水资源形势比较严峻，呈现水资源短缺、用水量攀升、水体污染严重等特征，政府也在不断加大水环境治理的力度。水资源的现实矛盾、政府的积极主张为水处理行业提供了坚实的市场及政策需求， 未来我国水处理行业将迎来发展黄金期。①我国水资源短缺。我国人均淡水资源仅为世界人均占有量的 1/4，被联合国列为 13 个贫水国之一。通过发展水处理行业，加强水资源的保护和有效利用，开拓再生水、增加水资源量，对我国经济社会发展具有重要的意义。②我国水污染日益严重。我国废水排放总量呈持续上升趋势， 2005-2015 年间我国废水排放量由 524.50 亿吨/年增至 735.30 亿吨/年，复合增长率达 3.44%。废水中包含大量污染物，给水环境造成严重影响，进一步加剧了水资源的紧缺，水环境治理的重要性和紧迫性不断提升。③我国政府日益重视环境保护，水污染防治投资支出力度加大。近年来，我国水资源形势严峻，国家陆续出台了多项环保政策以推进水环境质量的改善，不断加大在水污染防治方面的投入。2010 年至 2016 年，我国水污染防治领域的财政支出金额由 364.87 亿元迅速增至 647.82 亿元，复合增长率达 10.04%。
（4）我国水处理行业发展概况
自改革开放以来，我国水处理行业开始蓬勃发展， 20 世纪 80 年代中期，国家推进城市综合环境整治，加大城市污水处理厂建设力度；“九五”以来国家对污染严重的“三河三湖”（淮河、海河、辽河、太湖、巢湖、滇池）实施重点治理，污水处理投资增长不断加快。“十二五”以来，我国明确将节能环保产业作为战略新兴产业，政府密集出台各项环保政策（如“水十条”），我国污水处理规
模已具备一定规模，水污染治理能力效果显著。我国污水处理能力不断增强。截至 2015 年底，我国城镇污水日处理能力由 2005 年 0.52 亿吨增至 1.87 亿吨， 成为全球污水处理能力最大的国家之一。同时我国城镇污水处理厂数量实现快速增长， 2005-2015 年我国城镇污水处理厂由 764 座增长至 6,910 座，增长了近 8 倍。
2、水处理行业发展趋势
（1）水处理市场需求由政策驱动逐渐转为“政策+市场”双驱动
环保监管趋严是近年来我国水处理行业发展的最主要动力。一方面迅速推动市政污水处理基础设施建设；另一方面倒逼工业企业加大环保投入，降低污染物排放。现阶段工业用水的价格普遍较低，工业企业开展污水处理的内在动力不足。未来工业用水的价格持续上升（尤其是部分缺水地区）及水处理成本下降，将促使工业企业污水处理由“被动提标”转为“主动节水及水回用”。政策、市场因素是驱动水处理行业发展的双轮，我国工业污水处理市场空间将大有可为。
数据来源：公开资料整理
（2）水处理行业并购加速，综合服务商成为行业发展的重要趋势
随着市场需求快速增长，下游客户的水处理需求逐步升级，我国水处理行业涌现了一批并购潮。一方面， 大型环保企业通过兼并收购逐渐延伸水处理产业链；另一方面，其他行业的企业通过跨界收购进入水处理行业。
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收购方
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收购前主营业务
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收购事件
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收购目的
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苏伊士环境（Suez）
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饮用水生产与输配、污水回收与处理以及废物处理与回用
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2017 年，苏伊士环境收购 GE 水处理业务
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拓展水处理设备、水处理药剂业务，覆盖水务设计施工、运营维护、工业废水处理等全产业链
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清水源（300437）
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水处理剂供应商
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2016 程有限公司 年，清水源收购河南同生环境工 100%股权
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拓展污水处理工程与运营 业务，向水处理产业链下游延伸
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环能科技（300425）
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水处理设备供应商
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2015 年，环能科技收购江苏华大离心机股份有限公司 100%股权；2016 年，环能科技收购四川省道源环境工程咨询设计有限公司 100%股权；2016 年，环能科技收购四川四通欧美环境工程有限公司 65%股权
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拓展污泥处理设备、工程咨询及设计、市政污水处理工程与运营业务，构建水处理全产业链
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巴安水务（300262）
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市政污水处理
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2016 Holding AG 年，巴安水务收购 的 21.6%股权Larive Water
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拓展海水淡化技术产业 链，切入国际水务市场
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南方汇通（000920）
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铁路货车修理及制造
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2016 科技有限公司 年，南方汇通收购贵阳时代沃顿 20.39%股权
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拓展膜产品业务，向下游 工业、家用净水及海水淡化产业延伸
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天壕环境（300332）
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工业余热发电、城市燃气供应及支干线管输
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2016 年，天壕环境收购北京赛诺水务科技有限公司 100%股权
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进入膜产品水处理行业
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数据来源：公开资料整理
3、上下游行业发展状况对其本行业影响
（1）上、下游行业
水处理行业主要涵括水处理化学品、水处理设备、水处理工程及水处理运营等细分领域，其中水处理设备包括鼓风机、水泵、膜设备、消毒设备等。我国水处理行业的产业链情况如下：
数据来源：公开资料整理
（2）上、下游行业对本行业的影响
上游行业的基础化工原料、塑料、泵阀仪表、建筑材料等价格将直接影响水处理行业的成本，对行业内企业的利润产生影响。若上游行业的需求增加、价格上升将增加水处理行业的运营成本，对水处理行业产生不利影响。反之，上游行业竞争加剧、价格下降将增加水处理行业的利润，对水处理行业产生有利影响。下游行业对水处理系统的投资力度将决定水处理行业的需求， 如果下游行业发展迅速，对水处理系统的需求大幅增加，将会带动水处理行业的发展。反之，若下游行业减少对水处理系统投资，则会降低水处理行业的需求，不利于水处理行业发展。